Economics-《指数基金投资指南》

《指数基金投资指南》介绍了指数基金,适合入门看。

指数基金投资指南(雪球「岛」系列)

银行螺丝钉


1.2 找到长期收益率最高的资产


2017-02-10 20:13:08

能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益更高;能产生现金流的资产中,现金流越高,长期收益更高。


4.2 衡量盈利的溢价:市盈率


2017-02-10 21:33:45

市盈率的定义是:公司市值/公司盈利(即PE=P/E,其中P代表公司市值,E代表公司盈利)。

按照取用的盈利不同,可以分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。其中静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润,动态市盈率是取用预估的公司下一年度的净利润,滚动市盈率是取用最近四个季度财报的净利润。


2017-02-10 21:33:58

市盈率的适用范围:流通性好,盈利稳定的品种


2017-02-10 21:38:43

流通性越不好的股票,市盈率就越没有参考价值。这是因为当你想以这个市盈率去进行投资的时候,你的投资行为就会极大地影响市价,形成一种反馈效应。


2017-02-10 21:39:12

具备市盈率陷阱的行业,大多是没落行业,以及周期行业。

有的行业市盈率很低,但是实际上行业进入了下行周期,盈利在不断减少。


2017-02-10 21:40:21

周期行业也不适用市盈率。例如证券行业。景气周期一过,行业的利润就会骤减,


4.3 衡量净资产的溢价:市净率


2017-02-10 21:42:03

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率,也就是我们说的账面价值。


2017-02-10 21:44:08

影响市净率的因素


2017-02-10 21:44:25

ROE是净资产收益率,即净利润除以净资产。


2017-02-10 21:44:39

ROE越高的企业,资产运作效率越高,市净率也就越高。


2017-02-10 21:44:44

资产价值越稳定,市净率有效性越高。


2017-02-10 21:45:07

如果一个企业主要靠无形资产来经营,像律师事务所、广告服务公司、互联网公司,那市净率就没有多少参考价值了。


4.4 到手的真金白银:股息率


2017-02-10 21:46:00

股息率是企业过去一年现金派息额除以公司的总市值。而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。


2017-02-10 21:48:17

通过长时间持有高股息股票资产组合,你可以无须关注股价涨跌,通过收获越来越高的现金分红轻松实现财务自由。这是长期投资股票类资产最好的收益方式,我们再也无须为波动的股价而忐忑不安,每年收取稳定增长的现金分红。


5.3 恒生指数


2017-02-10 22:37:19

恒生指数代表的是港股的蓝筹股


5.4 红利指数


2017-02-10 22:40:49

红利使用的策略就是高股息策略。


6.1 指数基金最大的优点:永续性


2017-02-10 22:42:49

只要股市还存在,你就永远都不必担心指数基金会倒闭破产,也不必担心它会弄虚作假伪造盈利。


6.3 格雷厄姆的估值方法:盈利收益率


2017-02-10 22:47:51

盈利收益率=股票盈利/股票市值。


6.4 两个指标买对指数基金


2017-02-10 22:51:10

(1)盈利收益率要大于10%;

(2)盈利收益率要在国债利率的两倍以上。


6.5 获利时,什么时候卖出?


2017-02-10 22:54:29

投资者所能找到的最大无风险收益率


7.2 定期不定额投资——让收益最大化


2017-02-10 22:58:53

通货膨胀、指数上涨导致每期买入的股份缩水


2017-02-10 22:59:01

我们要保证自己投入的额度,和指数基金的盈利增长速度接近。


2017-02-10 23:00:25

越是低估,定投对应的那一期的额度越要增加。


7.3 具体做法


2017-02-10 23:00:52

定期不定额的定投策略


2017-02-10 23:00:59

(1)想好自己在哪个估值区域买入,哪个估值区域持有,哪个估值区域卖出


2017-02-10 23:01:15

(2)设置起始投资金额


2017-02-10 23:02:46

(3)设置波动公式



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